פייננס צ'ק

תעודת סל זהב (Gold ETF)

תעודות סל זהב מציעות דרך נוחה להשקיע בזהב ללא צורך לקנות מטילים ולאחסן אותם בכספת. במדריך זה תלמדו על סוגי התעודות, איך לבחור, ואיך להשקיע בישראל.

מהי תעודת סל זהב?

תעודת סל זהב (Gold ETF) היא נייר ערך שנסחר בבורסה ועוקב אחר מחיר הזהב. כשמחיר הזהב העולמי עולה - ערך התעודה עולה, וכשהמחיר יורד - ערך התעודה יורד.

חלק מהתעודות מגובות בזהב פיזי אמיתי שמאוחסן בכספות (Physical Gold ETF), וחלקן סינתטיות - משתמשות בנגזרים פיננסיים לעקוב אחר המחיר. תעודות מגובות נחשבות לבטוחות יותר.

איך זה עובד?

כשאתם קונים יחידה של תעודת סל מגובה בזהב (למשל GLD), למעשה אתם קונים בעלות על חלק קטן מזהב שמאוחסן בכספת. יחידה אחת של GLD שווה ל-1/10 אונקיית זהב.

סוגי תעודות סל זהב

תעודות מגובות בזהב פיזי

מומלץ

יש זהב אמיתי בכספת שתואם את ערך התעודה. דמי ניהול גבוהים יותר אך בטוחה יותר.

דוגמאות: GLD, IAU, SGOL

תעודות סינתטיות

משתמשות בנגזרים פיננסיים (חוזים עתידיים, סוואפים) לעקוב אחר מחיר הזהב. דמי ניהול נמוכים יותר.

סיכון צד נגדי

תעודות ממונפות

מכפילות את תנועת מחיר הזהב (x2, x3). מתאימות למסחר קצר טווח בלבד - לא להשקעה ארוכה.

סיכון גבוה מאוד

תעודות מניות כריית זהב

משקיעות במניות של חברות כריית זהב, לא בזהב עצמו. מינוף על מחיר הזהב אך עם סיכון חברתי.

דוגמאות: GDX, GDXJ

יתרונות וחסרונות

יתרונות

  • נזילות גבוהה - קנייה ומכירה מיידית
  • אין צורך באחסון ואבטחה
  • סכום כניסה נמוך
  • קל לקנות מכל חשבון מסחר
  • אפשר להחזיק בקופ"ג/השתלמות

חסרונות

  • דמי ניהול שנתיים (0.25-1%)
  • אין שליטה פיזית בזהב
  • תלות במנהל התעודה
  • מסחר רק בשעות הבורסה

תעודות סל זהב בישראל

בבורסה בתל אביב נסחרות מספר תעודות סל המעניקות חשיפה לזהב. חלקן צמודות למחיר הזהב בשקלים (כלומר יש גם חשיפה לשער הדולר) וחלקן דולריות.

סוג תעודה דמי ניהול מאפיין
זהב שקלי 0.5-0.8% חשיפה לזהב + דולר
זהב דולרי 0.5-0.8% חשיפה לזהב בלבד
זהב מגודר מט"ח 0.6-1% מנטרל תנודות דולר

יתרון של תעודות ישראליות

ניתן להחזיק תעודות סל זהב ישראליות בקופת גמל להשקעה או בקרן השתלמות. ההטבות המס של המכשירים האלה חלות גם על החזקת זהב.

תעודות סל זהב בינלאומיות

SPDR Gold Shares (GLD)

0.40%

התעודה הגדולה והנזילה ביותר בעולם. מגובה בזהב פיזי. נכסים: מעל 50 מיליארד דולר.

iShares Gold Trust (IAU)

0.25%

דמי ניהול נמוכים יותר מ-GLD. מגובה בזהב פיזי. של BlackRock.

SPDR Gold MiniShares (GLDM)

0.10%

דמי הניהול הנמוכים ביותר. מחיר יחידה נמוך יותר מ-GLD.

VanEck Gold Miners ETF (GDX)

0.51%

משקיע במניות חברות כריית זהב, לא בזהב עצמו. מינוף על מחיר הזהב.

איך לקנות תעודות בינלאומיות מישראל

צריך חשבון בברוקר בינלאומי כמו Interactive Brokers. יש לשלם מס ישראלי על רווחים. לא ניתן להחזיק בקופ"ג ישראלית.

איך לבחור תעודת סל זהב

1

מגובה בזהב פיזי?

העדיפו תעודות מגובות בזהב אמיתי (Physical Backed) על פני תעודות סינתטיות.

2

דמי ניהול

השוו דמי ניהול. ההפרש בין 0.25% ל-1% מצטבר לסכום משמעותי לאורך שנים.

3

חשיפה למט"ח

תעודה שקלית = חשיפה גם לדולר. תעודה מגודרת = רק זהב. תחליטו מה מתאים לכם.

4

נזילות

תעודות גדולות ופופולריות (כמו GLD) נזילות יותר - מרווח קנייה-מכירה קטן יותר.

5

קופ"ג/השתלמות

אם רוצים להחזיק במעטפת מיסוי - רק תעודות ישראליות מתאימות.

שאלות נפוצות

מה זה תעודת סל זהב?
תעודת סל זהב (Gold ETF) היא נייר ערך שעוקב אחר מחיר הזהב ונסחר בבורסה. חלק מהתעודות מגובות בזהב פיזי שמאוחסן בכספות. זו דרך נוחה להשקיע בזהב ללא צורך לקנות ולאחסן זהב פיזי.
מה ההבדל בין תעודת סל זהב לזהב פיזי?
בזהב פיזי אתם מחזיקים את המתכת בפועל ויכולים לגעת בה. בתעודת סל יש לכם חשיפה פיננסית למחיר הזהב - נוח יותר (אין אחסון/אבטחה) אך יש דמי ניהול ואין שליטה פיזית בזהב.
האם יש תעודות סל זהב בישראל?
כן, בבורסה בתל אביב נסחרות מספר תעודות סל זהב - חלקן צמודות למחיר הזהב בשקלים וחלקן בדולרים. ניתן גם לקנות תעודות זהב אמריקאיות (GLD, IAU) דרך ברוקרים בינלאומיים.
מה דמי הניהול בתעודות סל זהב?
בתעודות ישראליות: 0.5-1% בשנה. בתעודות אמריקאיות: 0.25-0.4% בשנה. תעודות מגובות בזהב פיזי בדרך כלל יקרות יותר מתעודות סינתטיות.
למה להשקיע בזהב דרך תעודת סל?
תעודת סל מאפשרת השקעה בזהב בקלות דרך חשבון מסחר רגיל, ללא צורך לקנות, לאחסן ולבטח זהב פיזי. היא גם נזילה יותר - ניתן לקנות ולמכור בקלות בכל יום מסחר.

מדריכים קשורים

קניית זהב

מדריך לקניית זהב בישראל

השקעה בזהב

מדריך מקיף להשקעה בזהב

קרן זהב

קרנות נאמנות לזהב

קופת גמל להשקעה

השקעה עם הטבות מס

תעודות סל זהב — מדריך למשקיע הישראלי

GLD (SPDR Gold Shares) ו-IAU (iShares Gold Trust) הם שני ה-ETF הגדולים לזהב. GLD — דמי ניהול 0.4%, IAU — דמי ניהול 0.25%. לישראלים, שנייהם נגישים דרך ברוקרים שמאפשרים מסחר בארה"ב.

GLD (SPDR Gold Shares)
דמי ניהול: 0.40% | נכסים: $55B+
IAU (iShares Gold Trust)
דמי ניהול: 0.25% | נכסים: $25B+
GLDM (SPDR Gold MiniShares)
דמי ניהול: 0.10% | גרסת מיני
GDX (Gold Miners ETF)
מניות חברות כרייה — מינוף לזהב

שאלות ותשובות נוספות

מה ההבדל בין GLD ל-IAU?
שנייהם עוקבים אחרי מחיר הזהב עם חשיפות ישירה. IAU זול יותר (0.25% vs 0.40%). GLD ותיק ונזיל יותר. לטווח ארוך, IAU עדיף.
מה GDX ומתי עדיף על GLD?
GDX הוא ETF של מניות חברות כרייה — מגיב חזק יותר לשינויי מחיר זהב. עולה יותר כשזהב עולה, יורד יותר כשיורד. למי שרוצה חשיפות מוגברת.
האם ETF זהב מחזיק זהב אמיתי?
GLD ו-IAU מחזיקים זהב פיזי בכספות. אתם מחזיקים יחידות המייצגות חלק מהזהב. הזהב הפיזי קיים ומאוחסן בכספות בלונדון או ניו-יורק.
מה המיסוי על ETF זהב?
ETF זהב ממוסה כרווח הון — 25%. אין מס שוטף (אין דיבידנד). לטווח ארוך, החזקה בלי מכירה דוחה את המס.
מתי כדאי להעדיף זהב על אגח?
כשהריבית הריאלית שלילית (אינפלציה גבוהה מהריבית הנומינלית), זהב עדיף. כשהריבית הריאלית חיובית וגבוהה, אגח מציע תשואה יציבה עם פחות תנודותיות.
כמה מהתיק כדאי להקצות לזהב?
5%-10% נחשב הקצאה סבירה. בתיק כל-מזג-האוויר של Ray Dalio הזהב מהווה 7.5%. יותר מ-20% נחשב ריכוז יתר. זהב לא מניב תזרים.

השקעה בזהב ישראלית - אפשרויות מקומיות

מעבר ל-ETF האמריקאיים, ישראלים יכולים להיחשף לזהב דרך מכשירים ישראלים:

תעודות סל על זהב בת"א

נסחרות בבורסת ת"א, מאפשרות חשיפה לזהב ללא המרת מטבע. כמה גרסאות: צמוד דולר, מגודרות שקל. דמי ניהול: 0.5%-1%. מסחר פשוט דרך ברוקר ישראלי.

קרנות נאמנות זהב ישראליות

קרנות המשקיעות בזהב (ייתכן שגם מניות כרייה). דמי ניהול גבוהים יותר (0.7%-1.5%). בדרך כלל פחות יעילות מהשקעה ישירה בתעודת סל.

רכישת זהב פיזי בישראל

ניתן לרכוש מטבעות ומטילי זהב בבנקים ובחנויות נומיסמטיקה. הפרמיה: 3%-8% מעל מחיר השוק. עלויות אחסון נוספות. מתאים למי שרוצה "זהב ביד".

זהב בתקופות שונות - ניתוח היסטורי

הבנת ביצועי הזהב בתקופות שונות עוזרת לקבל החלטות מושכלות:

ביצועים מצוינים

  • • 2001-2011: עלה מ-$250 ל-$1,900
  • • 2019-2020: עלה 65%+ בתקופת קורונה
  • • 2022-2026: שיאים חדשים עם אינפלציה

ביצועים חלשים

  • • 2011-2018: ירד 45% מהשיא
  • • 1990-2001: ביצועים גרועים לעומת מניות
  • • בשוק שור חזק - נשאר מאחור